Europeisk alternativ Hva er et europeisk alternativ Et europeisk alternativ er et alternativ som kun kan utøves på slutten av sitt liv, på dets modenhet. Europeiske opsjoner pleier å noen ganger handle med rabatt på deres sammenlignbare amerikanske opsjon fordi amerikanske muligheter gir investorer flere muligheter til å utøve kontrakten. Europeiske alternativer handler normalt i disken, mens amerikanske opsjoner vanligvis handler på standardiserte børser. BREV NED Europeisk opsjon Europeiske opsjoner er kontrakter som gir eieren rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten til en bestemt pris, kjent som løpskurs, på opsjonsfristen. Et europeisk anropsalternativ gir eieren rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten, mens et europeisk salgsopsjon gir eieren rett til å selge den underliggende sikkerheten. En kjøper av et europeisk alternativ som ikke vil vente på modenhet til å utøve det, kan selge muligheten til å lukke posisjonen. Europeisk opsjonseksempel Gitt ovenstående definisjon er utbetalingene for et europeisk anropsalternativ og europeiske salgsopsjoner som følger: Oppkjøpsoppkurs maksimal ((S - K), 0) Sett opsjonsutbetaling maks ((K - S), 0) S er lik spotprisen på den underliggende sikkerheten og K er lik aksjekursen på opsjonen. For eksempel kjøper en investor en juliopsalgsopsjon på lager XYZ med en 50-pris. Ved utløp er spotprisen på aksjen XYZ 75. I dette tilfellet har eieren av innkjøpsalternativet rett til å kjøpe aksjen på 50 og utøver opsjonen, noe som gjør 25 eller (75-50) per aksje. Men i dette scenariet, hvis spotprisen på aksjen XYZ er 30 ved utløpet, er det ikke fornuftig å utøve muligheten til å kjøpe aksjen til 50 når samme aksje kan kjøpes i spotmarkedet for 30. I dette tilfellet , utbetalingen er 0. Merk utbetalingen og resultatet er annerledes. For å beregne fortjenesten fra opsjonen, skal kontraktsprisen trekkes fra utbetalingen. I denne forstand kan den mest investorer i alternativet miste premieprisen betalt for opsjonen. Europeiske vs amerikanske og bermudanske opsjoner Eiere av europeiske opsjoner kan bare utnytte muligheten på utløpsdatoen. Amerikanske alternativer tillater eieren å utøve alternativet helst mellom kjøp og utløpsdato. Bermudan-opsjoner er egendefinerte kontrakter som gir eieren rett til å utøve opsjonen på en rekke angitte datoer i kontrakten. De fleste aksjeopsjoner som handles i USA, er amerikansk stil, mens de fleste indeksopsjoner som handles, er europeisk stil. Amerikanske Vs. Europeiske alternativer Like det er to forskjellige typer alternativer (setter og samtaler), så er det to hovedtyper av alternativer: amerikansk og europeisk. Disse alternativene har mange lignende egenskaper, men det er forskjellene som er viktige. Mange rookies har lidd unødvendige tap fordi de ikke var klar over forskjellene. I denne artikkelen drøfter du godt om disse forskjellene og hvordan de påvirker deg, slik at du kan finne ut hvordan du unngår potensielt dyre problemer. Forskjeller Det er fire viktige forskjeller mellom opsjoner i amerikansk og europeisk stil: Underliggende Alle valgbare aksjer og børsnoterte fond (ETF) har amerikansk stil. Blant de brede indeksene. Bare begrensede indekser som SampP 100 har amerikansk stil. Store brede indekser, som SampP 500, har svært aktivt handlet europeiske stilalternativer. Retten til å trene eiere av amerikansk stil kan trenge når som helst før opsjonen utløper, mens eiere av europeisk stil kan trenge bare ved utløpet. Handel med indeksopsjoner Amerikanske indeksopsjoner opphører ved utgangen av virksomheten den tredje fredag i utløpsmåneden. (Noen få opsjoner er kvartalsvis, som handler til siste handelsdag i kalenderkvartalet eller uker, som slutter å handle på fredag i den angitte uken.) Europeiske indeksalternativer slutter å handle en dag tidligere - ved avslutningen av virksomheten på torsdagen før tredje fredag. Avregningspris Dette er den offisielle sluttkursen for utløpsperioden og fastslår hvilke opsjoner som er i pengene og gjenstand for automatisk trening. Eventuelt alternativ som er i pengene med 1 cent eller mer på utløpsdatoen, utøves automatisk, med mindre opsjonseieren spesifikt ber om at hisher megler ikke skal utøve. Amerikanske indeksopsjoner opphører ved utgangen av virksomheten den tredje fredag i utløpsmåneden. (Noen få opsjoner er kvartalsvis, som handler til siste handelsdag i kalenderkvartalet eller uker, som slutter å handle på fredag i den angitte uken.) Europeiske indeksalternativer slutter å handle en dag tidligere - ved avslutningen av virksomheten på torsdagen før tredje fredag. Heres hvordan det fungerer: På den tredje fredag i måneden er åpningsprisen for hvert lager i indeksen bestemt. Fordi enkelte aksjer åpner på forskjellige tidspunkter, blir noen av disse åpningsprisene bestemt kl. 09:30 og andre noen få minutter senere. Noen aksjer kan ikke begynne å handle før en time eller to senere. Den underliggende indeksprisen er beregnet som om alle aksjer handlet til sine respektive åpningspriser samtidig. Dette er ikke en real-world pris - du kan ikke se på den publiserte indeksprisen og antar at oppgjørsprisen er nært verdsatt til noen av de tidlige morgenpublikasjonene for indeksen. Treningsrettigheter Når du eier et alternativ, kontrollerer du retten til å trene. Av og til kan det være fordelaktig å utøve et alternativ før det utløper (for eksempel å samle utbytte), men det er sjelden viktig. Når du er kort, har du et alternativ i amerikansk stil (du solgte alternativet uten å eie det) og får tildelt en treningsvarsel før utløpet, i stedet for å være kort alternativet, er du nå kort aksjen. Med mindre kontoen din er for liten til å bære en kort lagerposisjon, er dette ikke et problem, og hvis kontoen din er så liten, bør du sannsynligvis ikke være handelsalternativer. Den eneste gangen en tidlig oppgave bærer noen vesentlig risiko, oppstår med amerikansk stil, kontantregulerte indeksalternativer. Så den enkleste måten å unngå risikoen for tidlig utøvelse er å unngå å handle amerikanske muligheter. Når du mottar en oppdragsmeddelelse om morgenen, må du tilbakekjøpe det alternativet til den forrige nettverksverdien. Det kan sette deg i alvorlig risiko hvis markedet gjennomgår et vesentlig trekk, fordi det tvunget kjøp gjør din stilling forskjellig fra den du trodde du eide. Amerikanske: Oppgjørsprisen for den underliggende eiendelen (aksje, ETF eller indeks) med amerikansk stil er den faste sluttkursen. eller den siste handelen før markedet lukkes den tredje fredagen. Etter-timers handler teller ikke når avgjørelsesprisen fastsettes. Europeisk: Det er ikke så lett å lære oppgjørskursen for europeisk stil. Faktisk er oppgjørsprisen ikke publisert før timer etter at markedet åpnet for handel. Fordi disse kontantutviklede alternativene er nesten alltid europeiske stil, og oppdrag bare oppstår ved utløpet, bestemmes kontantverdien av oppgjørskursen. Avregningspris Med amerikansk stil er det sjelden noen overraskelser. Når aksjen handles på 40,12 noen minutter før avsluttende klokkeslett ved utløp fredag, kan du forvente at de 40 putene vil utløpe verdiløs og at de 40 samtalene vil være i pengene. Hvis du har en kort posisjon i de 40 anropene og ikke vil bli tildelt en øvelsesmelding, kan du tilbakekjøpe disse anropene. Oppgjørsprisen kan endres, og de 40 samtalene kan bevege seg ut av pengene, men det er usannsynlig at verdien av disse anropene vil endre seg betydelig de siste minuttene. Med europeisk stil er oppgjørsprisen ofte en stor overraskelse, noe som kan vise seg å være gunstig for noen, men en katastrofe for mange andre. Det er fordi når markedet åpner for handel på morgenen den tredje fredagen, er det ofte et gap - en betydelig prisendring fra de forrige nettene i nærheten. Dette skjer ikke hele tiden, men det skjer ofte nok til å slå den tilsynelatende lavrisikide ideen om å holde den posisjonen over natten til en stor gamble. Når du eier det europeiske alternativet, heres situasjonen du møter torsdag ettermiddag, dagen før utløpet: Ingen aksjer bytter hender. Du trenger ikke å være opptatt av å gjenoppbygge en kompleks aksjeportefølje, fordi du ikke mister dine aksjer hvis du har tildelt en øvelsesvarsel på samtaler du skrev, som i dekket samtaleskrift eller en kravestrategi. Alternativet eier mottar kontantverdien - og alternativet selgeren betaler kontantverdien - av alternativet. Den kontante verdien er lik opsjonsverdien. Hvis opsjonen er ute av pengene, utløper den verdiløs og har null kontantverdi. Når du har kort muligheten, står du for en annen utfordring: Hvis alternativet er nesten verdiløst, holder du på det og håper på et mirakel er ikke en dårlig idé. Eiere av rimelige alternativer, verdt noen få nikkel eller mindre, har vært kjent for å tjene hundrevis, eller til og med noen få tusen dollar, da markedet åpnet dagen etter. Mesteparten av tiden disse alternativene utløper verdiløs, men en og annen stor belønning er mulig. Hvis du eier et alternativ som har en betydelig verdi - kan du si 1000 - du har en beslutning om å gjøre. Oppgjørsprisen kunne gjøre opsjonen verdiløs eller doble verdien. Ønsker du å ta den risikoen Det er en beslutning som bare enkelte investorer kan gjøre for seg selv. Oppsummering Hvis du bestemmer deg for å handle indeksalternativer. vær sikker på at du forstår forskjellene mellom amerikansk og europeisk stil. Enda viktigere, for å unngå et betydelig tap, må du forstå hvordan oppgjørsprisen på europeiske alternativer er bestemt. Det gir stor forskjell på hvordan du klarer en stilling, spesielt når du har en posisjon som inneholder korte alternativer. Det er forsiktig å holde seg vekk fra oppgjørsrisiko ved å avslutte stillinger som ikke har noe mer å vinne - senest torsdag, den siste dagen, kan disse alternativene handles. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. This. Beginners Guide to Options Hva er et alternativ? Et alternativ er en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel (en aksje eller indeks) til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. Et alternativ er et derivat. Det vil si at verdien er avledet av noe annet. Ved aksjeopsjon er verdien basert på den underliggende aksjen (egenkapitalen). Ved en indeksopsjon er verdien basert på den underliggende indeksen (egenkapitalen). Et alternativ er en sikkerhet, akkurat som en aksje eller obligasjon, og utgjør en bindende kontrakt med strengt definerte vilkår og eiendommer. Alternativer vs. aksjer Likheter: Noterte opsjoner er verdipapirer, akkurat som aksjer. Alternativer handler som aksjer, med kjøpere som gjør bud og selgere som tilbyr tilbud. Alternativer handles aktivt i et børsnotert marked, akkurat som aksjer. De kan kjøpes og selges akkurat som alle andre sikkerheter. Forskjeller: Alternativer er derivater, i motsetning til aksjer (det vil si alternativer utlede verdien av noe annet, den underliggende sikkerheten). Alternativer har utløpsdatoer, mens aksjer ikke gjør det. Det er ikke et fast antall opsjoner, da det er aksjeandeler tilgjengelig. Aksjonærene har en andel av selskapet, med stemmerett og utbytterettigheter. Valg gir ingen slike rettigheter. Anropsalternativer og Put Options Noen forblir forvirret av alternativer. Sannheten er at de fleste har brukt alternativer for en stund, fordi opsjonsalitet er bygget inn i alt fra boliglån til bilforsikring. I den listede opsjonsverdenen er deres eksistens imidlertid mye tydeligere. For å begynne, er det bare to typer alternativer: Anropsalternativer og Put Options. Et anropsalternativ er et alternativ til å kjøpe en aksje til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. På denne måten er samtalevalg som sikkerhetsinnskudd. Hvis du for eksempel ville leie en bestemt eiendom og forlot et depositum for det, ville pengene bli brukt til å sikre at du faktisk kunne leie den eiendommen til den prisen som ble avtalt når du returnerte. Hvis du aldri returnerte, ville du gi opp ditt depositum, men du ville ikke ha noe annet ansvar. Anropsalternativer øker vanligvis i verdi etter hvert som verdien av det underliggende instrumentet øker. Når du kjøper et anropsalternativ, vil prisen du betaler for det, kalt opsjonsprinsippet, sikre din rett til å kjøpe den aktuelle aksjen til en spesifisert pris, kalt strekkprisen. Hvis du bestemmer deg for ikke å bruke opsjonen til å kjøpe aksjen, og du er ikke forpliktet til, er din eneste kostnad opsjonsprinsippet. Put opsjoner er muligheter til å selge en aksje til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. På denne måten er Put-opsjoner som forsikringspolicyer. Hvis du kjøper en ny bil, og deretter kjøper bilforsikring på bilen, betaler du en premie og er derfor beskyttet dersom aktiva er skadet i en ulykke. Hvis dette skjer, kan du bruke din policy til å gjenvinne den forsikrede verdien av bilen. På denne måten blir salgsalternativet verdier som verdien av det underliggende instrumentet reduseres. Hvis alt går bra og forsikringen ikke er nødvendig, holder forsikringsselskapet ditt premie i retur for å ta på seg risikoen. Med Put-alternativet kan du quotinsurequot en aksje ved å fastsette en salgspris. Hvis det skjer noe som fører til at aksjekursen faller, og dermed, kvoter på eiendelen din, kan du utøve alternativet og selge det til sitt prisnivå. Hvis prisen på aksjen din går opp, og det er ingen kvote, siter så trenger du ikke å bruke forsikringen, og igjen er din eneste kostnad premien. Dette er den primære funksjonen til børsnoterte opsjoner, slik at investorer måter å håndtere risiko. Typer av utløp Det er to forskjellige typer alternativer med hensyn til utløp. Det er et europeisk stil alternativ og et amerikansk stil alternativ. Alternativet europeisk stil kan ikke utøves til utløpsdatoen. Når en investor har kjøpt opsjonen, må den holdes til utløpet. Et amerikansk stil alternativ kan utøves når som helst etter at den er kjøpt. I dag er de fleste aksjeopsjoner som handles, amerikansk stil. Og mange indeksalternativer er amerikansk stil. Det er imidlertid mange indeksalternativer som er europeiske stilalternativer. En investor bør være oppmerksom på dette når man vurderer kjøp av et indeksalternativ. Valg Premiums Et alternativ Premium er prisen på opsjonen. Det er prisen du betaler for å kjøpe alternativet. For eksempel kan en XYZ 30. mai samtale (det er en mulighet til å kjøpe selskapet XYZ lager) ha en opsjonspremie på Rs.2. Dette betyr at dette alternativet koster Rs. 200,00. Hvorfor Fordi de fleste børsnoterte opsjoner er for 100 aksjer i aksjene, og alle aksjeopsjonspriser er notert på en aksje basis, så de må multipliseres ganger 100. Flere dybdegående prisbegrep vil bli dekket i detalj i andre avsnitt. Strike Price Strike (eller Exercise) Prisen er den prisen som den underliggende sikkerheten (i dette tilfellet XYZ) kan kjøpes eller selges som spesifisert i opsjonskontrakten. For eksempel, med XYZ 30. mai Call, strike prisen på 30 betyr aksjen kan kjøpes for Rs. 30 per aksje. Var dette XYZ 30. mai satt, ville det tillate innehaveren rett til å selge aksjen på Rs. 30 per aksje. Utløpsdato Utløpsdato er dagen da alternativet ikke lenger er gyldig og opphører å eksistere. Utløpsdatoen for alle børsnoterte aksjeopsjoner i USA er tredje fredag i måneden (unntatt når det faller på ferie, i så fall er det på torsdag). For eksempel vil XYZ 30. mai-opsjon utløpe den tredje fredag i mai. Strike-prisen bidrar også til å identifisere om et alternativ er penger, penger, eller penger uten sammenligning med prisen på den underliggende sikkerheten. Du vil lære om disse vilkårene senere. Treningsalternativer Mennesker som kjøper alternativer har rett, og det er rett til å trene. For en anropsoppgave kan Anropsinnehavere kjøpe aksjer til anskaffelseskurs (fra Anropsselger). For en Put-øvelse kan Put-innehaver selge aksjer til strykpris (til Put-selgeren). Verken Ringeholdere eller Rettighetshavere er forpliktet til å kjøpe eller selge de har rett og slett rett til å gjøre det, og kan velge å trene eller ikke å utøve basert på egen logikk. Tildeling av opsjoner Når en opsjonsinnehaver velger å utøve et alternativ, begynner en prosess å finne en forfatter som er kort den samme typen mulighet (dvs. klasse, strekkpris og opsjonstype). En gang funnet, kan denne forfatteren bli tildelt. Dette betyr at når kjøperne trener, kan selgere velges for å gjøre gode forpliktelser. For et anropsoppdrag kreves forfattere å selge aksjer til strykprisen til anropsholderen. For en Put-oppgave er Put-forfattere pålagt å kjøpe aksjer til Strike-prisen fra Put-innehaveren. Typer av alternativer Det er to typer alternativer - ring og sett. Et anrop gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe det underliggende instrumentet. Et sett gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen, å selge det underliggende instrumentet. Selge et anrop betyr at du har solgt rett, men ikke forpliktelsen, for at noen skal kjøpe noe fra deg. Selge et set betyr at du har solgt rett, men ikke forpliktelsen, for at noen skal selge noe til deg. Strike-pris Den forutbestemte prisen som kjøperen og selgeren av et opsjon har avtalt er strykekursen, også kalt utøvelseskursen eller den slående prisen. Hvert valg på et underliggende instrument skal ha flere strike-priser. I pengene: Anropsalternativ - underliggende instrumentpris er høyere enn anskaffelseskursen. Put opsjon - underliggende instrumentpris er lavere enn strike pris. Ut av pengene: Anropsalternativ - underliggende instrumentpris er lavere enn strykingsprisen. Put opsjon - underliggende instrumentpris er høyere enn streikprisen. Ved pengene: Den underliggende prisen tilsvarer strekkprisen. Utløpsdag Valg har endelige liv. Utløpsdagen for opsjonen er den siste dagen som opsjonseieren kan utøve alternativet. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst før utløpsdatoen etter eiers skjønn. Dermed kan utløps - og treningsdager være forskjellige. Europeiske opsjoner kan kun utøves på utløpsdagen. Underliggende instrument En klasse av opsjoner er alle putene og samtaler på et bestemt underliggende instrument. Det som et alternativ gir en person rett til å kjøpe eller selge, er det underliggende instrumentet. Ved indeksalternativer skal det underliggende være en indeks som Sensitive Index (Sensex) eller SampP CNX NIFTY eller individuelle aksjer. Likvidere et opsjon En opsjon kan likvideres på tre måter. En avsluttende kjøp eller salg, forlatelse og trening. Kjøp og salg av opsjoner er de vanligste likvidasjonsmetodene. Et opsjon gir rett til å kjøpe eller selge et underliggende instrument til en fast pris. Oppkjøpsopsjonseiere kan utøve sin rett til å kjøpe det underliggende instrumentet. Setteopsjonsinnehaverne kan utøve sin rett til å selge det underliggende instrumentet. Bare opsjonsholdere kan utøve alternativet. Generelt er utøvelse av opsjon regnet som å kjøpe eller selge det underliggende instrumentet mot vederlag. Alternativer som er in-the-money er nesten sikker på å bli utøvet ved utløpet. De eneste unntakene er de alternativene som er mindre in-the-money enn transaksjonskostnadene for å utøve dem ved utløpet. De fleste opsjonsøvelsene skjer innen få dager etter utløpet fordi tidspræmien har gått ned til et ubetydelig eller ikke-eksisterende nivå. Et alternativ kan bli forlatt dersom premien igjen er mindre enn transaksjonskostnadene for likvidasjon av det samme. Alternativ Prissetting Alternativer prisene er satt av forhandlinger mellom kjøpere og selgere. Priser på opsjoner påvirkes hovedsakelig av forventningene til fremtidige priser på kjøpere og selgere og forholdet mellom opsjonsprisen og instrumentets pris. En opsjonspris eller premie har to komponenter. egenverdi og tid eller ekstrinsic verdi. Den inneboende verdien av et opsjon er en funksjon av prisen og strykingsprisen. Den inneboende verdien er lik pengene i opsjonen. Tidsverdien av et alternativ er beløpet som premien overstiger den inneboende verdien. Tidsverdi Alternativ premie - egenverdi. Beginners Guide to Option Trading og Investering i Call og Put Options Bruk av denne nettsiden andor produkter amp tjenester som tilbys av oss indikerer at du aksepterer vår ansvarsfraskrivelse. Ansvarsfraskrivelse: Futures, option amp aksjehandel er en høy risiko aktivitet. Enhver handling du velger å ta i markedene, er helt eget ansvar. TradersEdgeIndia er ikke ansvarlig for direkte eller indirekte, følgeskader eller tilfeldige skader eller tap som oppstår ved bruk av denne informasjonen. Denne informasjonen er heller ikke et tilbud om å selge eller henvendelse til å kjøpe noen av de nevnte verdipapirene. Forfatterne kan eller ikke handler i de nevnte verdipapirene. Alle nevnte navn eller produkter er varemerker eller registrerte varemerker for sine respektive eiere. Copyright TradersEdgeIndia Alle rettigheter reservert.
No comments:
Post a Comment